阳光电源大跌之前的三大警示信号

4月20日，阳光电源(300274.SZ)股价一日暴跌20%。该股当日收盘价报72.08元/股，一天市值跌去近270亿元。今年以来公司股价最高达148.95元/股，距离最高位已跌去近52%。2022年初公司市值超2010亿元，4个月不到公司市值距年初已跌去约940亿元。阳光电源业务涵盖“风光储电氢”五大领域，其中风光储是当前的主要业务，电控、充电桩、制氢设备等产品是边角业务。

公司股价之所以出现持续下跌,笔者认为主要是以下三方面的原因,通过分析这三方面的原因可以对以后的投资有很好的启示。首先，业绩下滑，经营活动现金流持续恶化。2021年阳光电源实现净利润15.83亿，同比2020年的19.54亿，同比下滑24%；

来源：点掌财经

需要注意的是自2021年以来，阳光电源现金流情况开始恶化。2020年末公司经营性现金净额还超30亿元。从2021年一季度开始，这一数字急转而下，约为-25亿元， 2021年末经营活动产生的现金流净额为-16.39亿元，同比下降153.05%。到这意味着公司2021年至2022年一季度主营业务并未沉淀下真金白银。

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其次是估值过高。2018-2019年，阳光电源处于低估阶段。随后股价一路上涨，2021年中期进入严重高估阶段。业绩下滑、严重高估、涨幅巨大此时就是最危险的阶段。

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最后，主力出货。2021年一季度，股东人数急剧增加，就是第一次机构出货时。2021年三四季度，股东人数再次增加，居高不下，就是主力最后的出货阶段。

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结论

投资有风险，入市需谨慎。净利润下降，现金流恶化；估值过高；股东人数剧烈增加；这三种现象在股市中对任何股票而言都是强烈的警示信号，如果三种情况同时出现，大跌就不可避免了。希望广大投资者好好牢记，时刻警惕你投资的标的有没有出现类似的情况。

阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎