今天虽然大盘下挫，但地产板块继续疯狂，板块指数上涨2%，近10只个股涨停。地产产业链中家居、建材仍然涨幅居前。笔者认为，地产产业链仍是当前最热的主线，仍可继续深挖掘金。今天给大家深挖的是家居。

图一、稳增长产业链

资料来源：阿牛智投

家居板块收入、利润稳步增长，估值亟待修复

家居用品板块平均收入37.74亿，同比上升13.34%，平均毛利率30.38%。平均净利润3.00亿，同比上升11.57%；平均净利润率7.94%。收入、利润均在稳步增长。但家居当前市盈率22.21, 长期市盈率中位数39.50, 长期市盈率当前分位8%。估值处于历史的低位。在地产维稳的背景下，家居板块预期将转好，板块估值亟待修复。

图二、家居板块市盈率

资料来源：阿牛智投

家居板块市场集中度在持续提升

过去几年，家居行业集中度在持续提升，规模最大的企业的市场份额从2016年的5.0%提升到了2020年的7.2%。目前头部七家企业CR7的整体市场份额为20%。笔者认为，头部企业市场空间巨大，行业内大鱼吃小鱼仍将继续演绎，未来头部企业将获取更大的份额，获取更高的收入和利润增长。

图三、家居企业市场份额

资料来源：阿牛智投

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阿牛智投投资顾问：陈剑辉   

执业证书编号：A0460622030005