周二大盘收盘于3259，连续两天在3250处震荡。在连涨三天后，短期有点反弹乏力，不过这也和笔者的预期一致。前两天笔者就表示，大盘接下来将会转向横向整理（见下图）。这个横向整理笔者认为，是一个构筑底部平台的震荡，所以也是一个中期布局的良好机会。那布局什么？其实一条主线已经呼之欲出了，就是稳增长主线，大家可积极关注。

国常会再次释放稳增长信号

自去年下半年开始，中国经济一直低迷不振，市场一直期望政府能出稳增长的政策。一直到3月16日刘鹤副总理主持召开金融稳定委员会，提出了稳经济、稳地产、稳资本市场，释放出了强烈的稳增长信号。当天大盘也以百点长阳回应，显示出市场对稳增长的期望。

然后3月21日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，再次释放出稳增长的信号。会议确定实施大规模增值税留抵退税的政策安排，为稳定宏观经济大盘提供强力支撑；部署综合施策稳定市场预期，保持资本市场平稳健康发展。大家也可以看下图详细的叙述，字里行间处处透着“稳”的信号。

稳增长将是二季度非常重要的主线

政府在连续释放强烈的稳增长信号，预计后续相应的配套政策和措施都会出台，比如降息降准、加大基建投资、放松限购政策、发放消费券、个税退税等。这些政策一方面能够使得经济获得支撑企稳，使股市能从基本面上得到支持；另一方面也会释放出流动性，从资金面上支持股市。所以随着稳增长政策的出台，股市有望逐渐构筑出中期底部。

那稳增长政策会在什么时候出来呢？笔者认为，大概率是在二季度。因为现在经济本身下行压力很大，又受到疫情冲击，如果二季度不稳经济，那今年GDP增速5.5%、新增1100万就业人口的目标很可能完不成。这两天大盘盘整，但基建和房地产都表现强劲，市场其实已经开始反映稳增长这条主线了（见下图）。所以二季度关注什么？稳增长。

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阿牛智投投资顾问：陈剑辉   

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