三七互娱跌停

受游戏版号暂停批准的传言影响，游戏股最近两天连续走弱；不仅仅是港股的腾讯控股昨天出现大跌，今天A股的完美世界、吉比特和世纪华通都出现了大跌；今天上午三七互娱更是跌停（如下图所示），让游戏行业的投资者瑟瑟发抖。

三七互娱分时图

如上图所示，今天三七互娱大幅低开，低开之后快速回落，10点钟之后逐渐封板，截至中午收盘，约2.7万手封单在跌停价附近封板。

业绩快报

三七互娱反应神速，上午股价跌停之后，中午就马上发布业绩预告，如下图所示。2021年 净利润28-28.5亿 ，同比增长1.41-3.23%，超出市场预期。

三七互娱业绩预告

笔者做了简单的计算，以28亿净利润计算，在21.5的跌停价三七互娱的市盈率仅有17倍，这是一个低估的估值。所以，午后三七互娱开板也是预期之中的事情。

机会还是风险

笔者跟踪三七互娱接近两年时间，笔者了解到三七互娱是游戏行业的黑马，从2014年前后公司从竞争激烈的游戏行业脱颖而出，逐渐成为行业前三，仅次于腾讯和网易，应该说在游戏运营和开发方面有两把刷子。

举个例子，当国内的游戏行业内卷化的时候，三期积极的拓展海外市场，截至2021年Q3，三七互娱的海外市场份额占比已经达到了27%，未来还有很大的增长空间。截至2021年中报，三七互娱海外收入同比增长111.03%，海外市场的快速增长有利于对冲国内游戏行业的政策风险，从而有利于公司业绩的稳定增长。

随着年轻人越来越少，游戏行业的竞争将日益激烈，未来将更加考验研发、发行和运营一体化能力很强的公司，而三七互娱正好具备这样的能力（下图所示）。短期三七互娱经过大幅调整之后，有望迎来不错的中长线机会。

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刘伟鹏投顾资质：A0460620040005