国际油价到了形态上的压力区间

春节期间，国际油价表现强势。原油价格继续上涨接近5%，其中布油已经接近2014年的高点，达到93.7美元。不过从技术形态看，国际油价已经到压力区间，100元附近毫无疑问有重大的压力。

对A股而言，原油的持续上涨对原油产业链（油服、炼化）构成直接利好，同时对未来新能源的需求预期也构成间接利好。因此2022年春节首个交易日，石油板块暴涨，板块盘中涨幅超过6%。中国石油A股暴涨超过8%，目前中国石油总市值近万亿。伴随着石油板块大涨的是多只个股却逆势大跌，甚至跌停，主要是一些业绩大幅预亏的暴雷股。根据过去的统计规律，石油产业链属于比较传统的行业，再加上龙头公司市值比较大。在震荡市中，短期连续大涨的概率偏低。

石油板块最大的亮点是估值

2021年前三季度油气改革板块平均收入1375.73亿，同比上升26.35%；平均净利润45.36亿，同比上升228.04%；平均净利润率3.30%，同比上升159.84%。平均毛利率19.86%，同比上升10.03%。从业绩来看，石油板块挣钱比较多，而且是最近几年挣钱的高峰期，业绩能否持续下去。考虑到行业具有明显的周期性，在财务报表靓丽阶段未必是中线较好的时机。

从数据分析，A股石油板块估值处于历史低位才是最大的亮点。根据阿牛智投数据显示，由于板块业绩的改善以及股价处于相对低位，两方面因素导致板块估值空间出现较大值。

综合以上数据，得出结论，石油板块估值低是最大亮点。业绩进一步高速增长的可能性不大，因此适当配置可以考虑，但不具备较强的进攻属性。

阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎