3000家公司上涨

2022年的第一个交易日，A股市场上演了一场惊人的分化的走势，个股上涨的家数超过3000家，下跌的家数不足1500家，如下图所示。

涨跌家数 

虽然个股比较活跃，但是各大指数却出现了较大的跌幅，截止11点，上证50下跌1.16%，上证指数下跌0.58%，沪深300指数下跌1.07%，创业板指数2.42%，科创50下跌2.45%，只有国证2000指数出现小幅上涨。

那么，问题来了，为什么会发生如此极端的行情呢？

公募基金调仓

每年1月份都是机构调仓换股的时间窗口，因此上个年度涨的比较多的，估值比较贵的白马蓝筹在1月份最容易杀跌。因此，笔者常说的估值比较贵的蓝筹白马股都遭到了机构的抛弃，比如宁德时代下跌3.34%，药明康德下跌8.06%（下图），迈瑞医疗下跌9.29%，甚至连招商银行都下跌了1.81%。

药明康德分时图

因此，短期跌幅太大的白马蓝筹，先不要着急抄底，未来可能还会持续的调整。相反小市值公司有可能迎来一波估值修复的行情，如下图所示。

市场风格

今天阿牛智投大数据显示，30亿市值以下的公司涨的最好，30-50亿市值的涨幅次之。这就是风格切换的典型证据。

笔者在上周已经提醒很多投资者，每年年底最后一周，次年的前两周这个时间段，通常都是风格切换的窗口期，前一年跌幅最惨的行业或者个股会迎来一波估值回归的行情。笔者心目中基本面还不错的永新股份、鲁泰A、中信出版等小市值个股都有不错的表现。

最后，补充说明一点儿，今天药明康德跌的有些多，有一种说法是医保总规模就那么多，如果政策支持中药的话（中药暂时不用纳入DRG按病种付费等），化学药、生物药和创新药就会受到打压，这可能是机构着急抛售药明康德这种临床服务公司的最大逻辑。

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刘伟鹏投顾资质：A0460620040005