海油工程的理财公告

昨天晚上，海油工程发布公告（下图）称，董事会授权管理层使用不超过85亿暂时闲置资金购买理财产品，但是2021年授权的额度是70亿，也就是多出了15亿的额度。

公司在公告中说的非常清楚，2022年海油工程的现金流将持续改善，资金余额峰值可以到95亿，理财资金的峰值85亿，这说明公司的基本面将会发生很大的改善。然而今天海油工程还低开了一分钱，截至中午收盘，也不过上涨了0.66%。

海油工程的大数据

从这则公告中可以看出海油工程明年的现金流大约增加15亿，但今年海油工程前三季度的经营现金流已经达到21.4亿（下图），明年的现金流如果再增加15亿的话，将会达到30多亿的规模，这将是个非常靓丽的数据。

海油工程现金流

笔者经常用经营现金流和预收账款（包括合同负债）来评估未来行业景气度，那么接下来再看海油工程的预收账款，如下图所示。

海油工程预收款

从上图中可以看出海油工程Q3预收账款大幅增长，达到最近三年的次高值16.92亿。因此笔者判断海油工程的乐观估值大概率可以实现。笔者毛估估，如果明年的现金流增加15亿，那么明年的净利润有可能达到10亿以上。

海油工程的估值

写到这里，大家可以思考一下海油工程的估值，当前其坐拥70-80亿理财资金，年度利润大概在10亿规模，当前市值仅有200亿出头。如果明年找不到更好更确定的机会，笔者认为海油工程值得做个配置。

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