航运业复苏

长期关注航运板块的朋友都知道，波罗的海干散货指数（BDI）是航运板块景气度的风向标，另外英国也有一个非常重要的海运景气度的指数是克拉克松指数，如下图所示。

无论是BDI指数，还是克拉克松指数自从2016年以来走出了一波上升行情，意味着航运业迎来了新一轮的景气周期。那么作为航运业的上游船舶制造业是否也有非常好的机会呢？我认为是的。

船舶制造业即将复苏

笔者在周末花了4个小时，翻阅了中国船舶过去20年的年报，重点寻找关于船舶制造行业过去20年发展情况，上一轮船舶制造业最景气的年份是2003-2008年，2008年金融危机之后，造船业进入到2年震荡期，从2011年开始就进入了长达10年左右的震荡筑底期，真的是漫长的低迷期。如下图所示。

从2011年开始，造船业进入到深度调整期开始，一直到2020年，几次需求释放，都没有带来行业复苏，到了今年半年报，中国船舶提到新造船市场活跃，造船三大指标完工量、新接订单和在手订单均出现大幅增长。

接下来再来看点掌财经的船舶制造行业的大数据（下图），预收账款和合同负债的规模持续创出5年新高。

船舶行业预收账款 

未来随着上游原材料价格逐级回落（实际上11月份的PPI已经拐头向下），上市公司的利润逐渐释放，船舶制造行业有望迎来一波长周期的景气周期，感兴趣的朋友可以持续关注。

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