本周将是国庆长假前的最后一个交易周。然而第一交易日市场的走势，可谓惊翻了市场中所有的投资者。不仅主板沪指在周期板块大幅下挫的影响下，盘中一度出现了50多点的下跌，而且茅台和五粮液盘中一度双双涨停，白酒板块领涨沪深两地市场。

这种情况的出现，是不是意味着即将进入四季度，市场的风格又要出现大切换？沉寂了半年多时间的消费股，是不是又要成为市场**DS？各类周期板块未来是不是在这个位置上面已经构成了阶段性的大顶呢？相信这些问题此刻一定会萦绕在很多投资者的脑海中。面对这****问题，从笔者的角度来看，作为普通投资者而言，对于当下市场存在的三个现象必须要有清醒地认识。当认识清楚市场的三个现象之后，上述的问题自然可以迎刃而解。

那么在讲述三大现象之后，笔者面对今天市场大跌，依然先表明对于市场的观点：即指数方面不存在大幅下跌的可能性，同时所谓白酒股卷土重来的概率也不大。

「市场逻辑」

现象一，当下市场处在“弱势震荡”的格局中

在上周四的文章中，笔者先表明了当下市场处在“弱势震荡”格局的观点；而在上周末的文章中，笔者更是强调了市场短期反弹的高点已经凸显，节前的四个交易日内市场存在再度考验沪指前期低点（3560点）的可能性。无论今天市场的大幅回落，是否受到了消息面上的影响，到目前为止笔者认为整个市场的走势依然处在合理的范围内。因为所谓弱势震荡的走势，就是在市场经历了一轮短暂反弹之后，就会出现考验前期低点的可能性。而且这个阶段内整个市场中情绪面也是比较恐慌的。因此无论是今天，还是未来的几个交易日，即使沪指跌破了3560点的前期低点，只要距离不大（在10~20点内），短期内市场依然存在止跌反弹的可能性。

现象二，理性看待周期板块的全面回落

实际上从上周五开始，周期板块就出现了大面积下跌的现象。而今天在全国各地不断限电的影响下，可以说各类周期板块更是出现了跌停潮。对于近期股的下跌，笔者认为需要从两个方面进行认识，其一前期焦煤和焦炭的价格已经出现了大幅回落，这种情况触发了近期大幅上涨的煤炭板块以及其他周期股出现了下跌，而今天周期板块的全面下跌则是因为全国限电停产的影响。究其根本原因是前期周期板块的涨幅过大所造成的；其二周期板块的行情是否真的走完了，笔者认为从目前的情况来看，进入冬季后煤炭价格还存在继续回升的可能性，同时电解铝和天然气上涨的逻辑依然存在，而限电的根本原因是能耗双控的原因，而这个逻辑反而对于新能源板块产生中长期的利好影响。因此可以说部分周期股可能在这个位置震荡后，还具备继续走强的可能性。

现象三，白酒股和其他消费股要区别对待

虽然今天白酒股领涨了沪深两地市场，并带动了整个消费板块出现走强。但是笔者认为，还是要把白酒股和其他消费股进行区别对待。从白酒股的情况来看，去年三季度白酒的业绩基数比较高，因此对于今年三季报的业绩而言，白酒板块整体能保持高速增长还是存在不确定性的。相对而言，二线白酒股的业绩增速还是不错的；而对于其他消费股而言，上周五海天味业传出涨价预期，出现了大幅上涨。而经历了半年多调整的消费股，从目前来看四季度开始部分消费股也存在涨价的预期，在这种情况下这类可选消费股出现阶段性底部的可能性较大。相比白酒而言，倒是可以关注更多处在底部位置的食品、饮料和调味品的个股。

「热点策略」

今天市场的走势情况，可能很多投资者认为属于非常极端的情况。但是如果从弱势震荡的角度来看，当下市场依然处在合理的范围内。并且在弱势震荡的过程中，一旦市场出现急跌或者大跌之后，短期内出现快速反弹的可能性较大。因此面对今天市场大幅下跌的走势，对于普通投资者而言也不必过分恐慌，而从中期的角度来看，倒是可以在这个位置对于低估值的板块进行重点关注。

短期内来看这个位置的确可以对前期跌幅比较大，除去白酒外的消费类个股进行关注，此外还可以对于有政策托底的银行、建筑和基建类板块进行关注；同时从中期的角度来看，在未来能耗双控的背景下，清洁能源依然是大幅可以关注的重点，这其中像风能、光伏和水利等板块都可以进行关注。

上周六参加了湘财基金的一次投资者报告会，会上也听到了湘财基金的周期研究员和投资总监对于四季度市场和明年年初市场的看法。尤其是对于这轮周期上涨的逻辑，并不是普通投资者想象得这么简单。并且从目前情况来看，虽然当下周期板块出现了大幅回落的走势，但是未来这类板块中还会出现分化的情况，不排除部分周期股未来还存在继续走强的可能性。

证券市场有时候和中国古代哲学所阐述得那样，存在不断轮回和相生相克的现象。