半导体行业

笔者之前对半导体行业研究甚少，最近在花时间研究半导体行业，发现半导体行业正处于产业转移期，即从欧美日等发达国家和地区转移至亚太（不含日本）地区，如下图所示。

2008-2019年亚太（不含日本）地区半导体销售额全球占比从50%提升至63%，因此这一轮的产业转移仍处于方兴未艾的过程之中。这不由得让笔者想起来维生素行业的产业转移路径，首先也是欧美发达国家转移到日本，然后逐渐转移到中国，成就了新和成全球四大维生素龙头的地位。

但半导体，中国还处于产业链低端，还没有出现国际巨头，因此后期的空间巨大。

半导体行业大数据

上面讲述了整个半导体行业国际背景，接下来通过阿牛智投大数据来看看当前A股半导体板块的大数据。

首先来看半导体行业的平均毛利率数据，如下图所示。

半导体行业平均毛利率

从图中明显看出，最近五年来，半导体行业的毛利率从21.5提升至24.5%，是行业良性发展的信号。接下来再来看半导体行业的在建工程，如下图所示。

半导体行业平均在建工程

从图中可以明显看出，最近四个季度半导体行业的在建工程大幅增加，原因就是去年下半年大家所熟悉的半导体缺芯的原因。随着行业产能的投放，未来业绩进一步释放概率很大。接下来继续看半导体行业的预收账款，如下图所示。

半导体行业平均预收账款

从预收账款来看，最近四个季度平均预收款环比持续增加，这是一个明显的下游需求旺盛的信号，因此，笔者认为未来半导体行业值得持续关注。

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