迈瑞医疗持续大跌

近期笔者注意到医疗一哥迈瑞医疗已经从502块的高位下跌超过30%，跌到335块了，非常惨烈，如下图所示。

迈瑞医疗近期走势图

因为迈瑞医疗是医疗一哥，迈瑞医疗的持续调整，不仅仅给股民，也给医疗基金带来了很大的调整压力；近期，笔者在直播过程中碰到不少投资者咨询医疗基金是否能够持仓。

迈瑞医疗的业绩

笔者写过一篇迈瑞医疗的文章，详细描述过迈瑞医疗的核心竞争力，认为其核心竞争力在短期内也不会发生大的变化。那么股价的持续调整是什么原因呢？笔者认为还是估值的问题。

那么迈瑞医疗到底价值几何呢？先来看下图，下图是迈瑞医疗202年的经营数据，全年营收增长27%，达到210亿；净利润增长42%，达到66亿。

笔者梳理了迈瑞2020年全年四个季度的数据，一季度是四个季度里面增速最慢的，也就意味着2021年迈瑞的业绩增长面临着2020年的高基数问题。那么笔者注意到2021年一季度迈瑞营收增长22%，净利润增长30%，也就是说迈瑞全年的净利润增速可能不会超过30%，如果是这样，那么迈瑞应该如何估值呢？

迈瑞医疗价值几何

迈瑞董事长在2019年的时候就判断，未来10年是医疗行业高速发展的十年，从2021年的情况来看，这个趋势基本得到验证，尤其是全球新冠疫情的爆发，会给世界上各个国家带来危机感，会大力发展医疗卫生事业，这就是最大的机会。

行业高速发展是没有问题的，在这样的行业背景下，笔者认为给30倍市盈率是合理的，根据2021年的实际情况，笔者认为迈瑞的业绩增速大概率维持在20-30%之间，也就是说过给迈瑞20-30倍PE是合适的。

根据2020年迈瑞的扣非净利润65亿来计算，迈瑞2021年的净利润大概在78-84.5亿之间，如果用20倍来做保守估值的话，迈瑞的最低市值可能会在1560亿市值，如果按照最乐观的业绩来估值，迈瑞可能会达到2535亿市值。但是截止今天收盘，当前迈瑞的市值是4075亿，笔者认为可能还有较大的调整空间。

好公司也要以合理或者低估的价格来买入，这个就是价值投资的真谛。希望投资者能够注意投资风险，不要轻易抄底，因为你不知道底在哪里。

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