周期性季节因素形成的煤炭结构性机会

近期产地煤市场价格涨势汹涌。尤其是内蒙古地区，因环保督查组进入，煤管票受限，产量释放受到较大影响，煤炭供给呈现阶段性偏紧局面。而且，价格上涨的态势逐渐蔓延至山西、陕西煤炭市场，推升港口环节价格快速上涨。由于政策性对行业的指导逐步影响到市场价格的变动。

在煤炭市场供给收紧的同时，叠加迎峰度夏传统旺季，煤炭资源逐渐紧张，环渤海主要港口存煤量呈现低位运行态势。

相关上市公司：

安源煤业：公司为江西省最大的煤炭生产企业，拥有萍乡，丰城，高安三个矿区主要的煤炭经营资产，占有江西区域内最多及最优质的煤炭资源，在江西省内煤炭资源优势突出。股价在底部企稳反弹。

山西焦化：公司是一个对煤进行深加工，集采煤、洗煤、炼焦、煤气加工、焦油加工等为一体的大型煤化工综合利用企业，是中国最大的冶金焦生产和出口企业之一，生产规模居本系统第二。盘面上股价底部涨停，关注上方缺口压力。

陕西煤业：公司控股股东为陕煤化集团，是陕西仅次于延长石油集团的第二大省属国企，地位显著。公司所处的黄陇和陕北基地都是国家规划的未来产量还有增长的区域，同时陕煤也是陕西省政府确定的神府南区唯一开发主体。未来全国煤炭总量基本平稳，而公司仍能保持5%左右的增长。股价已经创出这波上涨新高，震荡上行。

山煤国际：山西国改持续催化，集团资产注入可期：大股东山煤集团具备注入条件煤炭产能约825万吨/年，占上市公司目前产能的38.73%。其中，河曲矿现已投产，不论产能还是储量均为集团为最优质的煤炭资产。近期山西国改文件落地，外加集团同业竞争考虑，未来一旦时机成熟，注入可期。底部整理。

中煤能源在一季报中预计，煤炭价格将保持在合理区间，下一报告期公司努力实现盈利稳中有增。保持震荡上行。