大行业细分机会

管理层自从2017年提出“房住不炒”之后，中国经济的第一引擎房地产行业再也没有在经济下行的时候拿出来刺激过经济。那么，房地产行业要逐渐解绑中国经济，那么接下来谁是拉动中国经济的主力呢？答案是汽车行业。

先不去聊如火如荼的新能源汽车，也不去聊今年刚刚兴起的智能汽车，咱们先来看看为啥是汽车行业。汽车行业2020年的零售销售额是3.9万亿，占全社会消费品零售总额的10%以上，这是一个很大的市场。投资就是要在大海里，鱼多的地方捕鱼，投资就是要选择这样的大市场。

笔者最近关注到轮胎行业的两家公司，玲珑轮胎和赛轮轮胎。两家公司在今年都制定了非常宏伟的目标，赛轮轮胎今年的增长目标是25%；玲珑轮胎虽然没有明确说，但是制定了2020-2030年的宏伟规划，总轮胎产量要增长200%，考虑未来物价上涨的因素，可能未来10年复合增长也要达到20%才行。

两家公司的行业地位

赛轮轮胎在年报中称，自己在国内的地位是行业第三，全球排名十七。而玲珑轮胎可以排在国内前三，全球的排名没有具体说，只是大概排在第三梯队。下图是两家公司最近三年的走势图。

两家公司最近三年的走势图 

从上图可以简单看出，过去三年两家公司涨幅巨大，赛轮轮胎涨幅达到331%，玲珑轮胎涨幅达到157.85%，赛轮轮胎略强于玲珑轮胎。

未来的机会

笔者对比了两家公司ROE分解指标的数据，过去赛轮轮胎强于玲珑轮胎的逻辑在于赛轮过去三年赛轮的毛利率有了提升，周转率高于玲珑轮胎，以及负债率略高于玲珑轮胎，因此ROE高于玲珑轮胎所致。

未来三年，笔者判断，玲珑轮胎会好于赛轮轮胎，因为无论从在建工程还是预收账款方面，玲珑轮胎最近三年都超越了赛轮轮胎，下图是两家公司的在建工程对比图。

两家公司在建工程的对比图

关于投资机会，今天就分享到这里，不是推荐，仅供参考！

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