双鹭药业的资产负债表

笔者在学习看财报的时候，看到有财经大V把上市公司的资产分位三大类，第一类是经营性资产，比如货币资金、应收账款，应付账款，预收账款，预付账款，存货等等；第二类是生产性资产，比如固定资产、在建工程、投资性房地产等等；第三类是投资性资产，比如交易性金融资产，其他流动资产，长期股权投资，其他非流动金融资产等等。

通常情况下，投资者只关注利润，不关注资产，笔者今天聊的寻宝就是从投资性资产里面挖掘宝贝，因为投资性资产中如果包含大量的权益性资产，一旦到了收获期，就会有比较大的膨胀。下图是笔者截取的双鹭药业2021年Q1资产负债表的流动资产图表。

上表显示，截止2021年Q1，货币资金8.12亿；交易性金融资产1.52亿，主要是理财产品和权益性工具产品（复星医药的股票）；其他流动资产5.38亿，主要是理财产品。接下来来看第二张图。

上图是双鹭药业2021年Q1非流动资产部分的资产。其中，长期股权投资9.2亿，采用权益法计算；其他非流动金融资产3.89亿，主要是权益工具投资，采用成本法计算。 接下来笔者就带领大家挖一挖双鹭药业的投资性资产。

如何从财报中寻宝

上文中说过，生产性资产和经营性资产带来的是主营业务的收入，主营业务的现金流；那么投资性资产主要带来的是投资性收入和投资性现金流。

从前面的两张图表中可以看出，双鹭药业交易性金融资产，长期股权投资和其他非流动性金融资产共计14.61亿，剔除交易性金融资产中的理财产品，大概还有6000万左右的复星医药的股票，也就是说双鹭药业权益性的投资资产大约是13.7亿左右。想要详细了解这些投资性权益资产的朋友，可以去搜集一下相关的资料，都是公开的。

那么未来双鹭药业的投资性收益到底有多少呢？交易性金融资产中的复星医药的股票，大家可以自己计算，每季度每年上涨多少，这个是可以计算出来的。另外，长期股权投资9.2亿，双鹭是按照权益法计算的，也就是说每季度每年这部分资产大概率都会增值的；最后，就是3.89亿的其他非流动性金融资产了，这里面双鹭药业通过直接投资和产业基金间接投资了几十家初创型的公司，逐渐进入收获期，董秘回复投资者问题的时候曾说过今年可能会有3家参股公司上市。

实际上，去年双鹭药业主力品种被剔除地方医保之后，净利润大幅下滑，就是靠前几年的股权投资带来了2.4亿投资收益，有效的弥补了上市公司主营业务利润大幅下滑的尴尬境地。

为什么是双鹭

下图是双鹭药业走势和市值数据图，双鹭药业截止今天收盘的市值是101亿。正是因为双鹭药业市值比较小，所以投资性收益对其市值影响较大，如果是几百亿或者上千亿市值的公司有几个亿的投资性收益，股价不会有多大反应，但是对于百亿市值的公司而言，可能就是一个很大的利好。

双鹭药业市值及其走势图

笔者毛估估未来三年，双鹭药业的投资性收益累计在10个亿左右，对于一家100亿市值的公司而言，这是一笔不小的收益，自然对其股价和市值有较好的影响。

喜欢文章的朋友，欢迎点赞、评论、转发！您的支持是笔者最大的动力！

本文内容仅供参考，据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。

刘伟鹏投顾资质：A0460620040005