放量大涨

周一A股市场放量1.5万亿上涨，赚钱非常不错（如下图所示）。两市上涨家数达到3507家，下跌家数824家。

涨跌家数

为什么大涨

今天直播的时候，笔者做了个问卷调查，很多投资者并未预料到今天会放量大涨。那么，到底是什么原因导致今天股市大涨呢？

笔者之前一直强调，5月以来指数上涨的逻辑有两个，第一个利率下行，第二个是汇率升值。当前人民币汇率现在处于比较稳定的状态，对股市影响不大。重点观察利率，笔者今天查阅了10年期国债收益率今天的收益率是2.83%，继续下行。利率下行自然是有利于股市上涨的，这是今天上涨的第一个原因，也是股市上涨的直接原因。

接下来看第二个原因，下图是7月30日经济工作会议的相关内容。文中提到保持宏观政策的连续性、稳定性和可持续性，稳健的货币政策要保持流动性合理充裕。

经济会议并没有强调宏观政策马上转弯，而是要保持流动性合理充裕，同时今年年底明年年初要形成实物工作量，也就是说这些笼统的东西要有量化的工作量出来，即落到实处。只要暂时没有政策性风险，当前市场依然是“接着奏乐，接着舞”。

中期的隐忧

短期流动性问题不大，不代表中期没有问题；上图中管理层提到要做到宏观政策跨周期调节，统筹做好今明两年的宏观政策衔接。这意味着明年宏观政策要转向，要转弯，这意味着未来的宏观政策会出现一个过度期。笔者认为快则今年四季度，慢则明年一季度，流动性边际收紧的政策就会到来；笔者先给大家打个预防针，大家到时候不至于非常被动。

所以，美好的时光已经不多了，且行且珍惜。

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本文内容仅供参考，据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。

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