7月15日降准

上周三晚间，国常会提出适时降低存款准备金率，结果A股高开低走，冲高回落，市场情绪没有正面反应。难道降准不是利好？很多投资者一脸懵逼的样子。

笔者在后来的直播节目中给大家做了最专业的解读：降准是因为经济不好；经济不好是第一逻辑，是主要矛盾，降准是第二逻辑，是次要矛盾。所以，当你在解读降准是不是利好的时候，先把第一逻辑和第二逻辑放在正确的框架中来理解。

再继续分析的时候，可以参考具体的股市环境。比如2014年11月份，降准的时候，市场就大涨，并开启了一波波澜壮阔的牛市。因为那个时候经济不好大家都知道了，也都反应在A股的股价上了，A股从2011年开启的熊市已经持续了三四年了。

那么， 这次降准呢？降准之前，A股市场已经连续一个多月时间万亿成交了，分明不是熊市的样子；所以，A股现在就不可能来一波大行情。

周一上午8500亿成交额

周五下午，央行决定7月15日降准0.5%；周一上午市场开盘高开震荡走高（如下图所示），截止中午收盘沪深两市成交额放大至8500亿；那么大牛市要来么？

上证指数上午走势图

其实，笔者在上文已经提到，这不是大牛市，应该是结构性牛市，或者说这是一轮脉冲性行情，所以，不必太过激动，不用太过激进。尤其是你看到银行、保险和房地产板块高开低走，就应该知道当前的市场很难走出全面大牛市。

周末大佬观点

周末，笔者注意到八大私募认为下半年更看好结构性行情，如下图所示。

实际上，这几位私募大佬也是站在宏观的角度，结合行业中观和公司微观做出的综合判断。整体的观点可供大家参考。

同时，笔者补充一点儿，不管是最近公募仓位调查，还是私募的仓位调查，基本上都处于比较高的状态，这是风险而不是机会。一旦流动性有风吹草动，筹码很容易松动，也就很容易调整。希望大家在泡沫中博弈时，注意大环境的变化。

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本文内容仅供参考，据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。

刘伟鹏投顾资质：A0460620040005