上周五晚间，受到美联储官员讲话的影响，美股的道指和纳指双双出现了大跌。其中当天道指不仅大幅下跌了500多点，而且还出现了罕见的“十连阴”走势。而这种情况的出现，是不是美股已经彻底“转向”？很多投资者的“心”在周末都是“悬着的”。

而今天开盘之后，A股的整体走势情况着实让这些投资者松了一口气，不仅A股没有跟随美股出现大幅下跌的走势，而且在周一盘中还有新的热点板块出现。从上周四迄今为止，主板沪指已经在3500点附近连续震荡了三个交易日，那么接下来A股市场继续保持独立性的可能性有多大？连续震荡之后，未来A股市场的“突破”方向又在哪里？

从当下市场的整体情况来看，A股市场受到海外市场波动的影响有限，但是这个位置上面，如果没有带动指数的板块出现，则整个市场出现向上突破的可能性不大，维持个股结构性行情的概率更大。

「市场逻辑」

特征一，目前国内外货币政策是明显错位的

随着美股的暴跌，很多投资者担心接下来A股会不会出现今年春节后的走势。而笔者认为这种可能性并不大。究其根本原因来看，我们是在去年上半年就有效控制住了疫情，因此从下半年开始，我们国家的货币政策就开始回归正常化；而美国对于疫情的有效控制是在今年上半年，因此他们的货币政策调整可以说是从上周四议息会议后开始。因此未来国内的货币政策不可能出现像18年那样，跟随国外调整的必要性。而且从5月份的社融数据和M2数据的情况来看，都处在近期较低的水平位置，因此未来我们国家货币政策继续出现收紧的可能性并不大。在这种情况下，A股市场保持自己的独立性是有明显基础的。

特征二，目前位置上面大资金出现调仓迹象

从上周开始，整个市场中的板块呈现出明显分化的特征。这其中以茅台为首的“核心资产”等个股，不断地出现震荡回落的走势，很显然虽然中报披露期的临近，有资金从这类个股中撤离；而另一个方面就是科技板块，从上周四迄今为此在市场中不断活跃，这其中如半导体芯片、新能源汽车和鸿蒙概念成为近期市场中的热点，很显然在端午节前后科技股中是有资金明显介入，甚至不排除有资金在白酒和科技股之间进行调仓换股。而这种迹象的出现，也说明大资金在当下市场中并没有看空后市，未来起码在这个位置上面出现个股结构性行情特征的可能性较大。

特征三，中报业绩预增的行业板块开始活跃

在今天市场中，又有军工和钢铁两个热点板块出现了活跃。而军工板块是笔者在周末的文章中，重点讲到短线需要重点关注的板块，并且该板块存在中报业绩提升的预期；而今天钢铁板块的活跃，恰恰是因为鞍钢股份中报业绩大增，带动了整个钢铁板块的活跃。而这种情况的出现，恰恰说明笔者近期反复提及的中报业绩预增行业板块，已经开始出现全面活跃的态势。一方面中报业绩预增板块的活跃，可以有效封杀了市场下跌的空间；另一方面在这个位置上面还保证了市场的短期活跃程度。如果一旦这其中有带动指数板块出现活跃，则整个市场经过短期震荡后，还存在继续向上突破的可能性。如果没有，则未来市场将继续维持箱体震荡的走势。

「热点策略」

从今天市场的表现情况来看，起码短期内大家不要担心海外市场对于A股市场的走势。但是从中期的角度来看，我们还是要注意7月下旬管理层的重要会议，届时会明确我们下半年的整体货币政策。而在这个期间整个市场维持箱体震荡，或者强势震荡的可能性较大。因此这个阶段内，大家还是把重点放在板块及个股操作上面。

伴随着科技板块近期全面的活跃，今天给大家重点讲解一下面板行业中的相关逻辑，从上游供给端来看二季度显示驱动芯片、玻璃基板缺货程度加剧，推动面板价格持续上涨。从下游需求端来看因为日本奥运会、欧洲杯等体育赛事，以及面板大尺寸趋势的驱动下，二季度行业需求高度景气，面板价格持续上行。从相关数据来看，二季度以来32、43、55和65寸面板均价分别从一季度末的75、126、202和252美元上涨至6月上旬的87、137、225和282美元，平均涨幅在12%左右。可重点关注面板行业的相关上市公司：奥莱德、广信材料、新莱应材、双星新材和有研新材等。

从哲学角度去看问题的话，其实所有问题之间既有相关性，又存在一定的独立性。所以很多问题之间并不存在简单的“因为”“所以”关系。在证券市场中，这种情况仍有明显。因此面对这次议息会议之后，未来美股走势对于A股市场影响来看，或是存在一定心理层面的影响，但是由于这轮美国和中国经济当下情况的不同，相信未来A股市场保持自己独立性的可能性更大。

由此笔者也想到了，在A股市场中，每一位投资者能保持“独立性”思考和判断的能力也就非常重要。