社零数据里面的机会

笔者近期在跟踪社会消费品零售总额增速的时候，发现了今年以金银珠宝为代表的奢侈品行业，增速超级的快，如下图所示。金银珠宝行业5月增速高达31.5%，仅次于限额以上单位餐饮的收入；今年1-5月份来看，金银珠宝行业的增速竟然高达68.4%，是所有细分消费赛道里面增速最快的。

很多投资者都不关注这些宏观数据，这里面会透露出很多机会，只要你对数据非常的敏锐，然后再去寻找数据背后的逻辑，一旦发掘出事实的真相，可能就是一个大的投资机会。

奢侈品行业的数据

首先来看行业的净利率和净利润率的数据，如下图所示。奢侈品行业近年来呈现高速增长的态势，不管是平均净利润还是平均净利润率都是持续增长，说明随着中国经济的增长，消费升级的特征越来越明显。

奢侈品行业的平均净利润和平均净利润率 

虽然去年有新冠疫情的影响，行业收入依然增长，行业的平均净利润和净利润率持续上行，自然就会越来越多的吸引更多的资本参与行业竞争。大家接下来看看奢侈品行业的在建工程数据（如下图所示），和笔者的猜想完全一致。

奢侈品行业的平均在建工程和平均净资产收益率 

上图中除了越来越高的在平均在建工程之外，还可以看到行业的资产收益率，即资本回报率也呈现出多年上行的趋势。这些数据足以说明奢侈品这个行业最近五年都是景气周期，因此无论是你是考虑创业，还是二级市场股票投资，奢侈品行业，金银珠宝行业都是一个不错的选择。

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