周二指数放量大涨

周一市场走出了探底回升，周二市场上证指数高开高走，成交额放量明显，第一个小时相比周一放大近500亿，逼近上周一第一个小时的成交额水平，因此全天成交额过9000亿是可以预期的事情。下图是上证指数早盘的走势图，非常流畅。

上证指数分时图

不知道有没有被昨天吓出市场的朋友，有的话可以聊聊你为什么害怕。

黄燕铭看多上证指数至4000点

看到今天上证指数放量大涨，你是不是这个时候才想起来周末的时候，国泰君安研究所所长黄燕铭的观点，上证指数目标4000点，如下图所示。

黄燕铭在周末发表的观点，在周一早上被各大媒体传播。但不幸的是，周一早盘一度快速杀跌，到了收盘才感觉市场情绪才逐渐回复。许多投资者在惊魂未定的时候，周二早上指数反身向上，放量大涨，超出了不少投资者的预期。

为啥市场易涨难跌

作为一名专业的从业人士，笔者会密切跟踪资金面、流动性和利率水平。笔者在上周五发现，十年期国债收益率已经回落至3.1%的水平，到周一下午，笔者发现十年期国债到期收益率下降至3.08%的水平。十年期国债到期收益率的涨跌代表是无风险收益率的波动，十年期国债到期收益率的下行，意味着股票市场估值的提升。

经常关注笔者的朋友，都听说过笔者对于十年期国债到期收益率的跟踪：去年三四月份，十年期国债到期收益率最低到过2.478%，到了7月份之后，这个收益率快速提升至2.9%，后面逐渐上行至3.1%，后面一直上升至3.3%附近出现停止，在3.2-3.3%之间窄幅波动。

从今年4月份开始，这个收益率开始跌破3.2%，从上周开始这个收益率跌破3.1%，如果未来十年期国债到期收益率跌破3%，可能就是股票市场最高潮的时候。笔者认为这次十年期国债到期收益率跌破2.9%的概率不大，所以跌破3%的时候，对股票市场应该池谨慎而不是乐观。

虽然大家预期今年的流动性不会比去年更好，但是无风险收益率的下行必然会提升风险偏好，会提升股票市场的估值水平，会对股市带来一定的增量资金，这个就是最基本的逻辑。至于上证指数会不会到4000点，这个没那么重要，重要的是你要知道市场的机会在哪里，不要弄错了方向。

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本文内容仅供参考，据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。

刘伟鹏投顾资质：A0460620040005