外围市场大跌

隔夜美股大跌，日经指数开盘大跌2%以上，韩国综合指数开盘也大跌1%以上；同时，笔者注意到焦炭、生猪等期货市场商品出现大跌。早上A 股开盘之前，市场弥漫着一股悲观的气息。因此，指数出现了大幅低开1%，盘中还一度出现连续调整，如下图所示。

上证指数上午分时图 

但截至中午收盘，上证指数跌幅收窄至0.27%，A股市场的韧性十分显著。

北上资金大幅流出

阿牛智投的大数据显示，北上资金今天早盘大幅流出45亿（如下图所示）。写到这里，有投资者会比较迷惑，为啥北上资金大幅流出，指数还能逐渐收复失地呢？答案就是A 股市场韧性十足。

北上资金今天早盘的数据 

笔者认为，虽然北上资金对A 股的涨跌有一定的风向标作用，但股市的涨跌有其自身的内在逻辑。笔者早盘浏览了国际市场各大指数的位置，美国三大股指都在相对高位，日经指数和韩国股指也都在相对高位，只有A股在春节之后出现了10-20%的调整幅度。

同时，笔者每周统计的估值数据也再次显示当前的A股市场泡沫并不大，尤其是上海主板和沪深300指数（下图是截至上周末的估值数据）。

在市场流动性并未完全收紧，在估值基本合理的市场上，指数难以持续的下跌，反而是外围市场，指数高高在上，没有经过风险释放的，一旦出现风*草动，比较容易下跌。

存量博弈的市场

笔者昨天的文章中刚刚对本周的行情做了定性，存量博弈的震荡市，那么追跌杀涨，高抛低吸就是当前市场应对的良策。如果你掌握了笔者对A 股市场的研究方法，掌握了追跌杀涨和高抛低吸的奥妙，今天盘中逢低加仓，午后逢高减仓，一个完美的T+0就完成了。

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本文内容仅供参考，据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。

刘伟鹏投顾资质：A0460620040005